1月9日市场分析报告
每日市场｜1 月 9 日
周五（1 月 9 日），市场关注焦点集中在美国最高法院可能于本周就一项涉及关税合法性的关键案件作出裁决。该裁决预计不仅将对贸易政策产生深远影响，也可能波及美国财政与宏观经济前景。
目前尚不确定最高法院是否会就该案件作出最终裁决，但法院已确定将发布相关决定，市场普遍密切关注结果走向。裁决核心将围绕政府是否有权依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对进口商品征收关税。若相关法律依据不被认可，美国或需对已征收关税进行退还，从而对财政收入和贸易政策形成冲击。
不过，市场认为最终裁决结果仍存在多种可能性。法院或允许政府在 IEEPA 框架下保留有限关税权力，同时要求对部分征收措施进行调整。此外，即便部分关税措施被否决，政府仍可借助其他法律工具继续实施贸易政策，而无需完全依赖紧急授权条款。这种情形下，关税政策对产业与经济的实际影响或有所缓和。
从市场影响来看，关税不确定性若缓解，可能对通胀形成下行压力，有利于利率预期回落，但对政府财政收入构成挑战；同时，企业成本下降有助于利润修复，贸易活动有望保持相对顺畅。
市场表现方面：
美元指数小幅回落至 98.90
非美货币整体走强，澳元兑美元反弹至 0.6690
欧元兑美元回升至 1.1650 附近
离岸人民币升至 6.97
现货黄金上涨至 4461 美元/盎司
现货白银报 76.20 美元/盎司
原油价格维持在 58.00 美元/桶 附近
现货黄金
基本面：
金价维持高位震荡，市场投资者正等待即将公布的美国非农就业数据，以进一步判断美联储未来货币政策走向。随着节后假期结束，部分商品指数陆续恢复正常交易，短期内或对金价形成一定压力。
从数据预期来看，市场预计 12 月美国新增非农就业人数约 6.7 万人。同时，美国上周初请失业金人数温和上升，使市场对美联储年内降息预期有所增强，低利率环境预期对黄金形成支撑。
技术面：
从技术走势来看，黄金在 4 小时级别延续震荡反弹格局，价格运行于 48 日多空分界线上方。MACD 双线位于零轴附近，动能指标未出现明显背离信号，短线趋势仍偏多。若地缘政治风险或财政政策不确定性升温，金价中长期仍具上行潜力，市场对 2026 年上半年金价上探 5000 美元/盎司的预期有所升温。
关键价位：
第一阻力位： 4484.00
第二阻力位： 4500.00
第一支撑位： 4447.00
第二支撑位： 4430.00
美原油
基本面：
原油价格在连续两天下跌后于周四出现明显反弹，单日涨幅超过 3%，并收复此前部分跌幅。油价回升主要受到供应端因素推动。市场对中东地区局势发展保持高度关注，美国宣布达成一项价值约 20 亿美元的石油相关交易，引发市场对区域原油供应稳定性的重新评估。
此外，美国计划对俄罗斯实施新一轮制裁，并有石油企业代表团预计于下周访问该地区，进一步加剧市场对全球原油供应收紧的担忧。地缘政治因素叠加政策不确定性，为油价提供短期支撑。
技术面：
从技术走势来看，美原油在 4 小时级别呈现震荡偏强格局，价格运行于 48 日多空分界线上方。MACD 双线在零轴附近逐步走强，动能指标显示上行力量有所增强。同时，部分产油国因运输与制裁问题导致供应受限，叠加伊拉克方面计划限制原油出口，市场对供应端的担忧进一步升温。
关键价位：
第一阻力位： 61.00
第二阻力位： 63.00
第一支撑位： 56.00
第二支撑位： 54.00
阿里巴巴（Alibaba）
基本面：
最新披露的信息显示，阿里巴巴旗下 淘宝与闲鱼 在近期季度表现取得积极进展。集团进一步明确了针对 2026 年的投资与发展战略，核心目标聚焦于提升用户规模、增强平台活跃度，并持续扩大公域流量优势。
从业务规划来看，阿里巴巴正加大对 AI 技术 与 跨境电商 的投入力度。集团预计，至 2025 年四季度，平台订单量有望实现稳步增长，并通过优化物流体系与支付效率，加快资金回笼速度，为核心电商业务提供长期支撑。
技术面：
从技术结构来看，阿里巴巴股价在 日线级别呈现震荡反弹走势，价格运行于 48 日多空分界线附近。MACD 指标位于零轴下方但动能逐步改善，显示短期下行压力有所缓和。12 月季度电商业务表现改善，进一步增强市场对公司持续投入与业务修复的信心。
关键价位：
第一阻力位： 160.00
第二阻力位： 167.00
第一支撑位： 145.00
第二支撑位： 138.00
欧元兑美元（EUR/USD）
基本面：
欧元区经济仍处于低速修复阶段，企业盈利维持在相对温和水平，但地缘政治因素带来的不确定性明显上升。复杂的外部环境可能对企业投资决策形成扰动，当前经济活动呈现温和复苏态势。尽管实际收入有所改善，但家庭储蓄率依然偏高，显示消费者对未来经济前景仍保持谨慎态度。技术面：
欧元兑美元在 4 小时级别出现技术性反弹，但价格仍运行于 48 日多空分界线下方。MACD 指标在零轴附近逐步收敛，显示多空动能趋于平衡。在地缘政治风险尚未明显缓解之前，汇价上行动能仍受限制。关键价位：
第一阻力位：1.1710
第二阻力位：1.1760
第一支撑位：1.1600
第二支撑位：1.1550
英镑兑美元（GBP/USD）
基本面：
英镑近期在风险偏好改善及英国财政政策预期调整的支撑下维持相对强势。然而，英国经济基本面仍面临压力，国内需求恢复缓慢，叠加欧洲经济增长乏力，对英镑构成一定拖累。市场对英国央行政策前景的分歧，使英镑走势缺乏持续性驱动。技术面：
英镑兑美元在 4 小时级别维持震荡偏弱走势，价格运行于 48 日多空分界线下方。MACD 双线在零轴附近收敛，短线方向性不强，需等待新的宏观或政策信号指引。关键价位：
第一阻力位：1.3490
第二阻力位：1.3540
第一支撑位：1.3380
第二支撑位：1.3330
美元兑日元（USD/JPY）
基本面：
受全球政治与经济不确定性影响，海外资金持续流入日本市场以寻求避险。数据显示，海外投资者近期对日本股票和债券的配置规模明显上升，反映市场对日本经济与政策前景的相对乐观预期。同时，日本央行逐步推进货币政策正常化，为日元中长期走势提供支撑。技术面：
美元兑日元在 4 小时级别延续震荡偏强走势，价格运行于 48 日多空分界线上方。MACD 指标维持正值，动能温和扩张，短期仍以高位整理为主，关注上方阻力区的突破情况。关键价位：
第一阻力位：158.00
第二阻力位：158.70
第一支撑位：156.40
第二支撑位：155.50
澳元兑美元（AUD/USD）
基本面：
澳洲联储官员表示，当前货币政策评估将基于中期通胀趋势，而非单一数据变化。高于目标区间的通胀水平使政策立场保持谨慎，市场正等待即将公布的季度通胀数据，以进一步判断政策走向。澳大利亚经济可能正接近本轮紧缩周期的尾声，但短期内政策转向仍需更多确认。技术面：
澳元兑美元在 4 小时级别自高位回落，价格运行于 48 日多空分界线下方。MACD 指标动能减弱，显示上行动力有所放缓。尽管近期经济数据对澳元形成一定支撑，但通胀仍高于政策目标区间，限制汇价进一步走强。关键价位：
第一阻力位：0.6740
第二阻力位：0.6780
第一支撑位：0.6650
第二支撑位：0.6610
