每日市场｜1 月 6 日

周二（1 月 6 日），前美联储副主席指出，美国当前利率水平已基本接近中性区间，后续货币政策取向将主要取决于即将公布的经济数据。这一表态意味着，在现阶段政策框架下，货币政策对经济下行的约束力度或较此前预期更为有限。

尽管通胀呈现放缓趋势，但美联储对住房通胀回落的持续性仍保持信心。不过，整体通胀水平依然偏高，同时工资增速亦出现放缓迹象。相比之下，劳动力市场的潜在风险成为政策关注的重点。目前就业市场正在降温，市场普遍预期经济将进入温和放缓、低失业率并存的“软着陆”状态，但失业率仍存在阶段性上行的不确定性。

数据显示，自美联储去年 12 月会议以来的最新数据表明，11 月失业率升至 4.6%，创 2021 年以来新高；与此同时，消费者价格涨幅低于市场预期，为通胀降温提供了进一步佐证。然而，第三季度经济以近两年来最快的速度扩张，再度引发市场对通胀反复的担忧。通胀风险仍具有一定滞后性，部分政策效应（如税收调整）尚未完全传导，而部分经济部门则面临景气度进一步回落的风险。

市场表现方面，美元指数回落至 98.30；非美货币整体走强，美元兑日元反弹至 0.6710，欧元兑美元升至 1.1720 附近；离岸人民币走强至 6.97。大宗商品方面，现货黄金徘徊于 4452 美元 附近，现货白银报 76.70 美元 左右，原油价格反弹至 58.00 美元 附近。

现货黄金

基本面

周一，受美国对委内瑞拉采取更为强硬政策所引发的地缘政治风险上升影响，黄金价格攀升至阶段高位。委内瑞拉局势的再度紧张强化了市场的避险情绪，但市场此前已部分计入地缘政治、能源供给及货币政策等多重不确定性因素。若相关地缘风险进一步发酵，或美国经济数据持续走弱，从而强化市场对美联储转向更宽松货币政策的预期，金价不排除继续上行、挑战历史高位的可能。

技术面

从技术结构看，黄金在 H4 周期出现震荡后反弹，目前运行于 48 日多空分界线上方。不过，MACD 双线与柱状动能显示多头动能有所放缓，短期上行动能趋弱。综合判断，黄金价格整体仍处于震荡偏强格局。

展望

在地缘政治风险与美联储政策预期的共同影响下，黄金中长期维持偏多思路。若风险事件持续或美元走弱，金价上行空间有望进一步打开，全年涨幅或具备较大潜力。

阻力 / 支撑

• 第一阻力位：4470.00

• 第二阻力位：4487.00

• 第一支撑位：4434.00

• 第二支撑位：4415.00

美原油（WTI）

基本面

在投资者情绪改善的背景下，美国对委内瑞拉政策取向发生变化的预期升温，市场认为相关举措或为美国能源企业释放更大的石油供给空间。与此同时，特朗普政府计划与美国石油企业高管举行高层会谈，重点讨论委内瑞拉原油产量相关议题。在多重利好因素推动下，标普 500 能源指数上涨 2.7%，创 2025 年 3 月以来新高，其中埃克森美孚与雪佛龙等能源龙头股价显著走强。

技术面

从技术结构来看，美原油在 H4 周期低位企稳反弹，目前价格运行于 48 日多空分界线上方。MACD 指标双线与柱状动能维持多头排列，显示当前市场仍处于震荡偏多格局。整体趋势仍利于多头，短期回调更多被视为逢低布局机会。

操作思路

在宏观政策预期与技术面共振的情况下，美原油中期偏多思路不变。若风险情绪持续改善，油价有望进一步上行，并带动相关能源股与能源板块整体表现。

阻力 / 支撑

• 第一阻力位：61.00

• 第二阻力位：62.00

• 第一支撑位：56.00

• 第二支撑位：54.00

英伟达（NVIDIA）

基本面

英伟达近日公布一项前瞻性规划，计划最早于 2027 年与合作伙伴联合测试无人驾驶出租车服务。该计划标志着英伟达在自动驾驶生态中的角色进一步深化，从芯片供应商向自动驾驶核心解决方案提供者迈进。项目将聚焦具备 Level 4 自动驾驶能力的车型，使车辆能够在特定地理区域内实现无需人工干预的运行，显示公司在高阶自动驾驶领域的战略布局持续推进。

技术面

从技术走势来看，英伟达日线级别维持震荡上行结构，当前价格运行于 48 日多空分界线上方。MACD 双线及柱状动能在零轴附近收敛，显示短期动能趋于平衡。公司 CEO 黄仁勋此前表示，机器人技术及自动驾驶等方向，将成为继人工智能之后的重要增长引擎，为中长期发展提供支撑。

阻力 / 支撑

• 第一阻力位：197.00

• 第二阻力位：205.00

• 第一支撑位：178.00

• 第二支撑位：170.00

欧元兑美元（EUR/USD）

基本面：
欧洲央行政策立场相对谨慎，为欧元提供一定支撑。12 月会议维持利率不变，市场预期其未来降息节奏将较为温和。不过，欧元区经济前景仍受地缘政治及宏观不确定性影响，短期内缺乏明确方向性指引。

技术面：
汇价在 H4 级别出现技术性反弹，但仍运行于 48 日多空分界线下方，MACD 动能位于零轴下方，整体结构偏弱。美国对欧洲贸易立场偏强，对欧元形成阶段性压制。

英镑兑美元（GBP/USD）

基本面：
英镑继续受到英国央行政策预期支撑。央行已于 12 月降息 25 个基点至 3.75%，但释放出后续政策将循序渐进的信号。市场预计英国央行在主要央行中或维持相对鹰派立场，这为英镑提供支撑，尽管通胀仍明显高于 2% 目标。

技术面：
英镑兑美元在 H4 级别延续反弹，运行于 48 日多空分界线上方。MACD 指标贴近零轴，显示多头动能仍在修复过程中，短期偏震荡偏强。

美元兑日元（USD/JPY）

基本面：
美元兑日元走势主要由避险情绪、政策预期与收益率差异共同驱动。地缘风险短期推升避险需求，但风险资产并未明显回落，限制了日元的持续走强。后续市场将重新聚焦美联储与日本央行政策路径及通胀分化。

技术面：
汇价在 H4 级别震荡回落，运行于 48 日多空分界线附近偏下。MACD 贴近零轴，趋势性动能不足，短期仍以区间震荡为主。

澳元兑美元（AUD/USD）

基本面：
澳洲联储释放偏鹰派信号，11 月通胀数据强化了市场对 2 月或 5 月加息的预期。尽管短期风险偏好回升对澳元形成支撑，但债市对政策转向的定价仍较谨慎，市场对提前进入加息周期保持分歧。

技术面：
澳元兑美元 H4 级别延续反弹，站稳 48 日多空分界线上方。MACD 动能改善，短期走势偏多，但仍需警惕风险情绪波动带来的回撤压力。